國(guó)內(nèi)河北螺旋鋼管廠家盈利面大幅縮小
若采取市場(chǎng)去產(chǎn)能的方法，價(jià)格最終將跌破河北螺旋鋼管廠家邊際成本線，讓國(guó)內(nèi)河北螺旋鋼管廠家盈利面大幅縮小，跌破河北螺旋鋼管廠家限產(chǎn)和停產(chǎn)線。首先，唐山限產(chǎn)成為期價(jià)上漲的催化劑。從今年開(kāi)始，唐山地區(qū)的限產(chǎn)力度有所增強(qiáng)，時(shí)間跨度有所擴(kuò)大，在供給側(cè)改革、在去產(chǎn)能的大背景下，限產(chǎn)或?qū)⒊蔀椤靶鲁B(tài)”，或?qū)⒊蔀樘粕戒撈蠡膺^(guò)剩產(chǎn)能的新途徑。
反映到期貨市場(chǎng)上，唐山限產(chǎn)成為期價(jià)上漲的催化劑，催生了3月和6月的上漲行情。7月唐山限產(chǎn)再度來(lái)襲，12日的一根漲幅達(dá)5.62%，接近漲停的長(zhǎng)陽(yáng)線再度開(kāi)啟新一輪上漲行情。其實(shí)，螺紋鋼自身基本面的改善也是促成大行情的關(guān)鍵所在。
讓市場(chǎng)主動(dòng)去產(chǎn)能，如此方式下產(chǎn)業(yè)邏輯將是行情的主導(dǎo)因素。這將有別于政策去產(chǎn)能，市場(chǎng)去產(chǎn)能則價(jià)格將一路下跌，類同去年下半年去產(chǎn)能的狀態(tài)和前奏。不過(guò)此類去產(chǎn)能對(duì)河北螺旋鋼管廠家沖擊最大，所以最近價(jià)格上漲過(guò)程中河北螺旋鋼管廠家有意識(shí)地控制出貨量和到貨時(shí)間來(lái)左右市場(chǎng)行情，再加上資金題材炒作，令市場(chǎng)價(jià)格短期難跌，河北螺旋鋼管廠家盈利仍較好，主動(dòng)去產(chǎn)能概率更小，最終突出政策去產(chǎn)能的概率。
其次，“淡季不淡”或?qū)⒊霈F(xiàn)。螺旋鋼管60%的消費(fèi)來(lái)自于房地產(chǎn)和基建領(lǐng)域。上半年房屋新開(kāi)工面積增速達(dá)到14.9%，施工面積同比增長(zhǎng)5%，基建投資也出現(xiàn)同比增長(zhǎng)20.9%。由此可見(jiàn)，7月房地產(chǎn)和基建投資用鋼需求應(yīng)都將繼續(xù)保持環(huán)比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。當(dāng)然，也要看到制造業(yè)投資增速卻出現(xiàn)回落。受此影響，制造業(yè)用鋼可能環(huán)比回落。
螺旋焊管價(jià)格大幅波動(dòng)，國(guó)外對(duì)華螺旋焊管反傾銷，對(duì)螺旋焊管出口將產(chǎn)生不利影響，但6月我國(guó)實(shí)現(xiàn)出口螺旋焊管1094萬(wàn)噸，同比增加205萬(wàn)噸，環(huán)比增加152萬(wàn)噸，創(chuàng)僅低于去年9月的歷史次新高水平。整體上看，在傳統(tǒng)淡季需求的可能好于預(yù)期、出現(xiàn)淡季不淡的情景。http://www.r3dvdj.cn
所以行情變數(shù)在此，政策去產(chǎn)能政策是長(zhǎng)期定位還是短期定位都很關(guān)鍵，題材炒作價(jià)格走勢(shì)短期難以抉擇方向。如果行情一直被資金左右抗跌，震蕩偏反彈行情進(jìn)入8月，則市場(chǎng)去產(chǎn)能仍將會(huì)是下半年最佳的時(shí)機(jī)，因按照歷史數(shù)據(jù)，庫(kù)存在二季度初到到高位之后整體保持下滑傾向，河北螺旋鋼管廠家盈利比例也在三季度8月容易出現(xiàn)最高狀態(tài)，所以行情關(guān)鍵點(diǎn)看8月中旬的市場(chǎng)和行情演變。
7-10月，華北、華東兩大螺旋鋼管主產(chǎn)區(qū)環(huán)保限產(chǎn)政策較為密集，加之4、5、6月粗鋼日均產(chǎn)量已達(dá)峰值，產(chǎn)能基本已釋放完畢，且?guī)齑嫣幱跉v史低值，供給端整體壓力不大。需求方面，上半年房地產(chǎn)、基建固投投資增速大增，全年用鋼需求有保證，今年淡季需求好于預(yù)期，加之全年下一波旺季“金九銀十”即將來(lái)臨，后期對(duì)需求可保持一個(gè)較為樂(lè)觀的預(yù)期。
壓縮河北螺旋鋼管廠家利潤(rùn)有兩種方式，一是主動(dòng)性壓縮打壓成材價(jià)格，二是被動(dòng)壓縮爐料漲幅大于成材形成倒逼。整體上看，8月之后重點(diǎn)關(guān)注做空河北螺旋鋼管廠家利潤(rùn)的交易機(jī)會(huì)（最近市場(chǎng)傳言中國(guó)隊(duì)澳洲巴西礦石反傾銷，這是變相的支持礦價(jià)上漲站上國(guó)內(nèi)礦山成本線，個(gè)人認(rèn)為從產(chǎn)業(yè)整合角度，這是不可取的.
原材料成本越高去產(chǎn)能代價(jià)越高，供給側(cè)去產(chǎn)能的阻力越重，如期這樣，不如聯(lián)合發(fā)起倡議的礦山進(jìn)行整合，提高生產(chǎn)效率，降低開(kāi)采成本，或在權(quán)益礦上下功夫畢竟目前礦山市值低，再進(jìn)一步將充分利用成本紅利反哺礦山，促使產(chǎn)業(yè)整合），所以，行情走向取決于去產(chǎn)能的方式，雖然政策預(yù)期較大，但市場(chǎng)去產(chǎn)能阻力最小。所以行情短期漲跌因去產(chǎn)能方式不明，也不明朗，所以市場(chǎng)短期操作按照技術(shù)信號(hào)為主。
目前企業(yè)只有降低產(chǎn)量、削減產(chǎn)能才能自救,但實(shí)際情況來(lái)看,大多數(shù)企業(yè)選擇了“死扛”,螺旋鋼管企業(yè)、銀行和政府都難以承受螺旋鋼管領(lǐng)域的倒閉潮。就國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言,螺旋鋼管企業(yè)大幅度整合不可避免。
行業(yè)漫長(zhǎng)“冬季”還將持續(xù)下去,對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō),長(zhǎng)痛不如短痛。市場(chǎng)選擇的結(jié)果將促進(jìn)行業(yè)的產(chǎn)能出清和最終的轉(zhuǎn)型升級(jí)。http://www.r3dvdj.cn
